降息免税重拳救市一月两次双率齐降

http://esf.huizhou.soufun.com搜房二手房网 2008 年10 月9 日今报网

[摘要] 在全球央行纷纷降息之后，中国央行昨晚快速出击再次“双率”齐降：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

不到一个月时间，央行两次齐降“双率”；国务院同时决定，自10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，中国调控组合拳密集出台意味着什么？中国经济将何去何从？将对股市、楼市产生怎样的影响？

一月两次“双率”齐降

此前，央行于今年9月15日宣布，在4年来首次决定下调人民币贷款基准利率的同时，还下调了中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。此次是1个月之内的央行第二次“双率”齐降。

与上次只降贷款不降存款不同的是，此次降息存贷款一年期基准利率齐降0.27个百分点。存款利率方面，三个月存款利率降低0.18个百分点至3.15%，其他档次均降0.27个百分点。贷款利率方面，6个月期贷款利率降低0.09个百分点至6.12%，其他档次均降0.27个百分点。此外，个人住房公积金贷款降低0.27个百分点。

此次降息在经济学家的预期之内，在央行此次出手之前，作为利率走势风向标的一年期央票利率已出现大幅下降。

摩根大通的李晶认为，中国央行降息的消息显示货币政策将反映以促进经济增长为目标的政策重点。美国金融危机正向全球蔓延，各国新一轮降息行动业已展开。中国此时加入降息阵营，保增长意图明显。

存款利息税终被取消

除了央行的降息举措外，利息税也在昨天被暂时取消。国务院决定从10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。我国自1999年11月1日起，对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税，税率为20%。2007年8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由20%调减为5%。

事实上，从去年开始，随着通胀高企，取消存款利息税的呼声已越来越大。我国1999年开征利息税的主要目的是抑制当时的通货紧缩，刺激消费增长和缩小收入差距，实现收入的再分配。而现在专家普遍认为利息税早就到了该取消的时候。

中国社科院金融专家易宪容曾对媒体表示，利息税从征收以来基本没有达到征收的目的，反而造成了社会收入分配不公。

降息很难带来大牛市

股市国庆节后依然“跌跌不休”，央行降息，能否成为A股上涨催化剂？在腾讯股吧随即展开的调查中显示，对于“央行双降+取消利息税”，认为“作用很大，股市大涨”的占31%，“不会有缓解作用，股市继续跌”的占49%，“说不好，继续振荡吧”的占19%，市场情绪并不乐观。

国泰君安研究所所长李迅雷表示，业界预期央行降息时间为周五，周三突然宣布此消息出乎意料。央行此举非常及时正确，对市场影响正面。对A股的影响，具体表现还要看美股状况。此次“双率”同降，虽非直接针对股市，但亦将对资本市场构成利好，有利于市场完成筑底。

华泰证券分析师蒋国舞分析，央行组合拳救市，可见力度之大、救市心切。但是市场未必领情。目前大盘积弱难返，即使下重药也未必有效。降息是央行处理全球金融危机的系列措施之一，肯定对实体经济有正面影响，在短期内会提振市场信心。但有澳洲央行大幅降息未能迎来反弹的先例，此次央行降息在很大程度上也不可能反转市场走向。

知名财经评论家叶檀认为，越救市，救市规模越大，说明市场情况越严峻。降息不能阻止经济下落的锐利刀锋，这段时间各国的救市举措出台，其收效时间基本在一天之内、甚至一个小时未到就消化完毕，全球央行降息救市只有短期效应。

责任编辑/xiayichao.hz

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